Euronext Growth Milan: Crescita e Opportunità per le PMI Italiane

Dal 2009, Euronext Growth Milan ha accolto un totale di 350 società, permettendo loro di raccogliere complessivamente 6,2 miliardi di euro tramite le IPO. Attualmente, il mercato presenta 205 società quotate, con una capitalizzazione di 11,1 miliardi di euro. Fino al 10 luglio 2026, sono state registrate 4 IPO, con una raccolta di 36,6 milioni di euro.

Le imprese quotate su Euronext Growth Milan mostrano fondamentali aggregati robusti, con ricavi complessivi pari a 10,8 miliardi di euro. Nel 2025, si prevede una crescita media del fatturato del 21%, accompagnata da un incremento del numero di dipendenti, che supera le 28.500 unità, segnando un aumento del 10% rispetto al 2024. Inoltre, il mercato ha visto 53 operazioni pubbliche di acquisto, 57 delisting e 6 fusioni.

Dal 2016, Euronext Growth Milan ha registrato una forte espansione, grazie all’effetto combinato dei Piani Individuali di Risparmio (PIR) e del credito d’imposta sui costi di IPO. In questo periodo, il numero delle società quotate è aumentato del 166%, mentre la capitalizzazione è cresciuta del 281%.

Per sostenere la crescita futura, è fondamentale intervenire sulle politiche dei capitali e sul lato della domanda. È necessario cogliere le opportunità offerte dalla Saving & Investment Union dell’Unione Europea, per indirizzare parte del risparmio verso l’economia reale, rafforzare i PIR e favorire un maggiore coinvolgimento di fondi pensione e assicurazioni con mandati dedicati e strategie di lungo periodo.

Recenti riforme del Testo Unico della Finanza (TUF) e altri interventi normativi hanno semplificato l’accesso ai mercati e reso più sostenibile la permanenza in quotazione. Tuttavia, permangono esigenze di rafforzamento della liquidità, coverage e presenza di investitori di lungo termine.

Per un’allocazione efficiente delle risorse del Fondo di Fondi sulle small e mid cap di EGM, è indicata la necessità di accrescere la dimensione degli emittenti, privilegiando IPO con raccolte di almeno 10 milioni di euro, sostenere la crescita tramite operazioni di M&A e ampliare il flottante anche mediante aumenti di capitale. Secondo Anna Lambiase, CEO di Irtop Consulting, il coinvolgimento degli investitori istituzionali rappresenta un potenziale punto di svolta per la liquidità del mercato, la stabilità dell’azionariato e la riduzione dello sconto valutativo strutturale che caratterizza molte società di minore capitalizzazione rispetto ai benchmark europei.